新加坡淡马锡：介绍、事迹及改革方向学习

简介

淡马锡是一家总部位于新加坡的国际投资公司，成立于1974年。

作为跨世代的投资者，淡马锡致力于放眼未来，努力开拓创新。

淡马锡不仅是新加坡政府全资拥有的公司，更是以市场化方式运营的政府投资公司。其独特之处在于，虽然是国有机构，但经营管理完全市场化。

成立背景

淡马锡的成立背景是为了应对新加坡建国初期经济基础薄弱、私人投资不足的问题。

新加坡政府设立了一批归属财政部的国有企业，进入高风险、高投资的工业领域，包括钢铁、造船、石油化工等，以此扩大就业并为新加坡工业化打下基础。

管理模式

淡马锡的管理模式，即所谓的“淡马锡模式”，其核心在于政府、国资运作平台、企业的三层架构。政府控制国有资本，但不直接管理企业。

这种模式在中国国企改革中受到了关注，被认为是一种可能的改革方向，但其有效性还需结合中国国情进行试验和调整。

投资理念

淡马锡一直遵循四大长期投资主题：转型中的经济体、增长中的中产阶级、显著的比较优势和新兴的龙头企业。

重点投资于数字化进程、可持续生活、未来新消费和更长寿命等行业。

截至2024年3月31日，淡马锡的投资组合净值为3810亿新元，自1974年成立以来的复合年化股东总回报率为14%。

中国国企改革借鉴

在中国国企改革的过程中，一些企业如招商局集团、华润集团等被视为资本运作的佼佼者。它们通过整合上市、兼并收购等方式进行资源配置，推动了国企的市场化改革。

国资委近期宣布将中国宝武、国投、招商局集团、华润集团和中国建材5家企业正式转为国有资本投资公司，这被视为国企改革的重要进展。

改革方向学习

淡马锡模式的核心在于政企分开、盈利驱动和董事会制度。在中国国企改革中，借鉴淡马锡模式需要考虑以下几点：

政企分开：保障企业有充分的经营自主权。盈利驱动：企业应以盈利为目标，推动市场化运作。董事会制度：建立有效的公司治理结构，确保决策的科学性和合理性。